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一个中国投资人如何玩转硅谷早期投资游戏规则?
来源:互联网   发布日期:2015-08-27 08:19   浏览:9085次  值班编辑QQ:点击这里给我发消息

文/陈琛 对很多拓土海外的国内基金而言,硅谷是一个让人又爱又恨的地方。一直以来,有相当数量的国内早期基金以及华人投资者,抱着乐观的心情登陆硅谷,但却在实践中屡屡不得要领既投不进硅谷最火的项目,又没有议价砝码确保在喜欢项目上不被率先挤出。 这一
 

文/陈琛

对很多拓土海外的国内基金而言,硅谷是一个让人又爱又恨的地方。一直以来,有相当数量的国内早期基金以及华人投资者,抱着乐观的心情登陆硅谷,但却在实践中屡屡不得要领——既投不进硅谷最火的项目,又没有议价砝码确保在喜欢项目上不被率先挤出。

这一切的迹象或许都在表明,硅谷,这个看似开放包容的创新王国,或许从某种意义上也有其封闭守旧的一面。一样的讲究“人脉、推荐和合投”,一样的有着稳定清晰的游戏规则。新兴华人基金作为“新玩家”,要么适应规则,以恰当的身份挤进主流投资圈,成为这个生生不息的核心滚轴上的一环;要么便只能远离主流圈子,永远围绕“边角料”做文章。

近日,投资界记者发现,NewGen Venture Partners就是这样一个成功做到前者的硅谷早期基金,成立一年间,它不仅以超高的增速跻身硅谷主流早期投资基金阵列,投了26个硅谷顶尖的早期项目,网罗了一线的前后产业链合作伙伴,并且其创始人以及多元化的管理团队也获得了硅谷投资业界的认可和赞誉。

那么,NewGen快速蹿红的秘诀到底是什么呢?为此,投资界特别专访了NewGen创始合伙人张璐,她将为我们解读硅谷主流投资圈的游戏规则。

网罗五大主流项目来源

每一个高耸云霄的摩天大楼的背后,都是坚固扎实的地基。做基金也是如此,一个业绩优良的基金绝不可能随机发掘项目,而是要搭建主流的产业链合作方以及稳定而独特的项目来源机制。

以NewGen为例,其创始合伙人张璐在接受专访时表示,NewGen既往的快速发展以及未来的增速保障很大程度上都依赖于其管理团队强力协作,高效多层次的项目搜索网络,与硅谷一线基金的密切合作,以及随之而来的稳定、优质的项目来源渠道。

首先,与硅谷一线基金达成正式合作关系

硅谷最好的项目往往首次亮相公众视野就已经名花有主了,而最先网罗它们的很多都是在硅谷经营已久的知名基金,那么如果可以率先分享这些一线基金的项目库,那是再好不过的了。

目前,NewGen已经得到了以NEA、Andreessen Horowitz为代表的硅谷Top基金的认可,双方达成了在早期项目上的正式合作关系。“像NEA、Andreessen这样的规模比较大的基金,往往不会直接投太多种子轮的项目,但他们又想维持和早期创业者的紧密关系,所以他们就会将他们觉得优秀的种子轮的项目推荐给他们信任的极少数的早期投资基金,我们便是其中之一,我们筛选后作出自己的投资决策,由于双方彼此信任,我们选择投资的项目,NEA和Andreessen也会优先考虑投资A轮。”张璐告诉记者。

投资界了解,除了与NEA、Andreessen达成了正式合作外,NewGen还与多家硅谷一线基金达成了合投关系,比如Foundry Group、红杉资本,KPCB,Google Venture、GGV、斯坦福校方基金等。

其次,与斯坦福、伯克利校方深度合作

硅谷另外一个好项目的来源当然是硅谷的两大名校,尤其对于一些高技术门槛的项目,有很多都来自于斯坦福或者伯克利校园的专利局以及国家实验室。由于NewGen的管理团队成员中,鲍哲南教授是斯坦福大学工学院的终身教授,同时也是两家科技创业公司的董事以及创始人;张璐毕业于斯坦福大学材料科学工程学院、导师是斯坦福工学院院长,曾经的创业公司ACEtone也是脱胎于在斯坦福读书期间的创业项;Homan是美国杰出青年企业家,伯克利大学杰出校友、创业导师以及斯坦福大学博士,同时也曾是由NEA一路领投到E轮的硅谷知名公司S Junction(技术来自于Homan的博士论文)的创始人以及CEO……从学生时代就与两大名校之间的深入的关系,决定了NewGen可以与两大名校的校方保持紧密的合作。

“例如我们与斯坦福专利局达成了合作关系,其会定期向我们推送优秀的校方早期孵化的项目,有了校方的背书推荐,我们在投资时也会对技术的判断更有把握。”张璐如是说。

第三,遍布科技公司的“间谍网络”第一时间网罗靠谱创业

早期投资,对创业者素质能力的判断是重中之重,那么经过长期观察后得出的结论一定比仅花一小时的项目演讲得出的结论要靠谱。

“目前,我们在各大高校以及硅谷的各个科技公司都有自己的项目顾问,这些人大多处于公司的中层,他们会帮我们留意自己同事中哪些人即将或者正要辞职创业,这样一来,当他们真正辞职的时候,我们可以最早抓住那些有背书的优秀创始人,从而进一步抓住好项目,同时这些项目顾问也是我们的创业人才库,可以随时和适合的创业者配对,”张璐表示,“我们这个网络覆盖面很广,从Wealthfront、Coursera,Uber这样的创业公司到谷歌,Facebook等上市公司都有我们的项目顾问。

这类创业者是创业成功率最高的群体之一,因为接受了几年大公司的培训,思维更成熟但仍然具有激情,同时也更容易找到志同道合的人一起创业。针对这类创业者,我们做了一套自己的内部培训资料——创业实用手册,从如何给公司起名、公司注册、IP申请到如果进行股权划分、市场推广渠道都有很实用的参考内容,从而帮助早期创业者快速起步,把精力更多的花在产品和公司发展上。”

第四,邀请各个领域领军人物组成基金顾问团队

目前,NewGen拥有华丽的基金顾问团队,涉及移动互联网医疗、技术商业化、法律等各个方面,这些资深的专家顾问团队不仅能给NewGen推荐他们投资的好项目,而且可以成为NewGen投资项目的导师,并且从自己的专业领域为NewGen投资的团队提供更多高层面的产业资源。“比如我们的顾问之一Robert Beyers,他是硅谷最顶尖的专利律师,也是Apple、Facebook等公司的首席专利代表律师,他给了很多技术型初创公司非常关键的专利申请意见以及辅导,帮助他们更有力地构建产品技术壁垒。”

第五,与硅谷主流孵化器保持密切合作

孵化器也是硅谷一支无法无视的力量,NewGen也深谙此道,目前其也担任了硅谷知名孵化器Plug and Play、Founders Space、Blackbox以及500 Startups等机构的创业导师,随之也可以第一时间接触到孵化器推荐的优质项目。

多维“看人” ,量化“看趋势”

除了拥有独特而优质的项目来源外,NewGen得以迅速跻身硅谷主流早期基金的另一个原因是其一直遵循逐步多维“看人”、量化“看趋势”的早期投资原则。

一般来说,早期项目的评断标准是“看人、看趋势”,但是目前大部分早期基金和投资人都在凭借主观标准对“人和趋势”进行判断,而NewGen从成立的第一天开始就在践行量化评判的原则。

“对人,我们通过多种渠道和方式进行多维的考察,依托于我们遍布硅谷各个科技公司的‘间谍’网络以及管理团队曾经在创业者社区里的联系,我们可以更高效快速地获得创始人的个人背书信息,观察到创业者团队的整体氛围。同时通过我们的数据分析对各个创业者类型进行快速分类,从而也可以进一步观察到整体团队的合作效率以及发展前景。举一个简单的例子,通过我们过去的经验数据分析,我们发现,团队里如果有一个outsider,大多时候产品的整体发展会更好,也就是说,团队需要一个行业外的人,来保持对产品发展的想像力。”张璐表示。

而趋势方面,NewGen也创新性地建立了自己的内部数据库和内部行业分析报告。目前,虽然基金本身可以见到很多团队,有能力构建创业团队的数据库,但多数基金还是会选择购买第三方的行业分析报告,而NewGen则选择通过自己的创业团队来收集数据、创建数据库,从而辅助投资决策。

“通过我们内部的数据库和分析报告,我们可以定期对项目来源的正确性进行判断,同时对投和未投项目的变化情况进行追踪,早期创业者对趋势的嗅觉也很灵敏,通过收集的整体数据信息还可以辅助我们对下一阶段的行业热点做出预判,从而获得更加客观以及准确的行业趋势预测。”张璐表示。

多维度布局投后管理

有了独特、稳定而又优质的项目来源,以及相对准确的对于“人和趋势”的判断,不难想象,NewGen的投资成功率是比较高的。

自2014年8月至今,NewGen一共投资了26家硅谷顶尖的早期项目,比如CodeSpark、POC medical system、Grub Market、Ampy等,可以说,每一个项目都兼具优秀的团队和巨大的市场前景,受到了投资圈的热烈追捧。另一个数据是,NewGen去年投资的公司中已经有60%完成了A轮的融资,并且A轮领投方大都是红杉、Battery Ventures, Bio Venture这样的一线基金。

同时,NewGen也分享了其在投后管理方面的多维度的探索。

首先,帮助团队获得美国一线基金领投下一轮

目前,NewGen已经与NEA、Andreessen、Foundry Group、Google Venture、GGV、KPCB、斯坦福校方等一线基金达成了不同程度的合作,未来对于NewGen投资的早期项目,这些基金也会优先考虑跟投A轮。“NewGen会积极地为自己所投的每一家公司引荐后轮投资方,这是我们投后服务的重要组成部分。”张璐表示。

其次,构建投后服务社区网络

NewGen通过与多家合作方的战略合作,为已投公司推荐包括招聘、市场公关以及媒体推广等服务的高质量合作方。让团队可以在最短时间内,找到高质可信的专业服务合作方。

再次,探索早期项目更快进入公众市场的可能

目前,美国新三板刚刚开始,NewGen也在通过与丹佛的一家金融服务机构合作,探索创业公司在美国新三板上市的可能性。

最后,开拓硅谷向中国的技术输出

NewGen有50%左右的项目会投资高技术门槛类的项目,而这些技术中,有很多都可以引进中国。“比如我们投的乳腺癌检测技术公司POC和源自NASA的DDN技术公司Apacau等,在中国具有巨大的市场潜力,我们在投资时都会同时签下中国市场的代理权,继而在产品成熟后会积极地帮助这些公司进入中国市场,目前来看,今年计划进入中国市场的三家公司都已吸引了很多优质的国内合作方,并且有些已经在快速推进中。”

风投旧规则的“颠覆者”

虽然已经跻身硅谷主流投资界,但是NewGen不满足于成为跟随者,而要做传统的风投产业的颠覆者。

在采访过程中,张璐一直在向记者强调自己和团队是在用创业者的心态做基金,“我们基金投资团队的每个人都曾是创业者,因此我们对于NewGen有着更多的期待,我们不仅想做一个高盈利的基金,更想通过我们在风投这个行业的一些内部创新来改变一些传统的投资方式,从而可以让早期投资更高效高质、与创业者的互动更加友好双赢,更有力的助力早期创业团队的发展,同时,作为一个中国投资人,最终也希望可以真正促进中美两地技术与市场的双向互动”。

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